Angebotssorgen überschatten alles

Zur Wochenmitte rauschen die Preise wieder mit starken Rückenwind in Richtung Norden. Mit der Aussicht auf eine voranschreitenden Verknappung im Winter, treten bearishe Faktoren wie der starke Dollar oder die allgemeinen Konjunktur- und Nachfragesorgen, welche zuletzt den Preisanstieg ausgebremst hatten, wieder in den Hintergrund.

Das letzte Woche verhängte Exportverbot klingt wie eine Sanktionsmassnahme. Ungefähr so wurde es in einer ersten Reaktion auch an den Ölbörsen gehandelt. Die Preise schnellten nach oben.

Insiderangaben zufolge ist die kausale Kette aber eine andere. Die russischen Dieselexporte sind bereits seit Anfang September um mehr als ein 25 Prozent zurückgegangen. Der Rückgang fällt mit dem Beginn der saisonalen Wartungsarbeiten an den Raffinerien zusammen. (Ob dies sinnvoll ist, Wartungsarbeiten jeweils so kurz vor Saisonstart durchzuführen, sei mal dahin gestellt.)

Die Arbeiten betreffen nicht nur russische Anlagen. Sie finden auch in vielen anderen Ländern der Welt statt. Das Problem der globalen Knappheit von Ölprodukten verschärft sich dadurch merklich. Dies geschieht keineswegs überraschend und ist prinzipiell in den aktuellen Preisen berücksichtigt. Die unvermeidliche Lage als Folge eines Exportverbots darzustellen, ist indes ein billiger Griff Moskaus in die Trickkiste, um weiter Angst zu schüren.

Zudem dürfen wir auch die kommende Erhöhung der Mehrwertsteuer in der Schweiz nicht ausser Acht lassen. Per 1.1.2024 steigt der Regelsatz von 7.7 auf 8.1 Prozent. Die Abgaben an den Staat verteuern sich also um weitere 0.4 Prozent. Somit wird auch die Tankfüllung teurer. Die Folge könnte eine stark erhöhte Nachfrage im November und Dezember sein, welche die Transportkapazitäten auslastet, analog zu den früheren Co2 Erhöhungen.

Unser Credo für alle Unentschlossene lautet: Spekulationen gehören ins Casino, oder eignen sich für hoch-spekulative Börsentransaktionen. So kurz vor dem Winter auf tiefere Preise zu pokern macht wenig sinn. Daher lohnt es sich, den Tank so bald als möglich zu füllen.

Börsendaten 27.9.2023 um 08:30

ICE-Gasoil OKT: 968.50

ICE-Brent NOV : 94.98

NY-Rohöl WTI NOV : 91.48
US-Dollar/CHF: 0.9174

Rheinfracht nach Basel: 24.05