Euphorie weicht langsam der Ernüchterung

Geschätzte Leserin und Leser

Time to Say good bye

Seit nunmehr über acht Jahren richte ich diese Zeilen an Sie. Ich hoffe, dass ich Ihnen einiges aus meiner über vierzigjährigen Erfahrung im Ölgeschäft vermitteln konnte. Mein Ziel war es, Ihnen Hintergründe und Zusammenhänge im nicht immer einfachen Öl-Alltag in möglichst einfacher Form zu erklären. Zumindest habe ich es versucht. Natürlich hoffe ich, dass meine Analysen Ihnen auch Entscheidungshilfen sein konnten. Die Herausforderung, jeden Morgen einen möglichst informativen Bericht für Sie niederschreiben zu dürfen, war mir immer ein grosses Vergnügen. Nun, Ende Monat gehe ich in Pension. Die morgendliche Analyse des Marktes aus technischer wie aus fundamentaler Sicht in ein paar Zeilen einzupacken - selbst wenn der Markt nicht «viel hergab» - wird mir fehlen. Geben Sie auf sich Acht, behalten Sie sich Sorge.

Euphorie weicht langsam der Ernüchterung

Gestern in Abwesenheit der US-Börsen (geschlossen an Thanksgiving) nicht überraschend kaum Bewegung in London. Dafür aber ein gewaltiger Startschuss zum Wochenendspurt – ein Startschuss nach unten! Der Vergleich drängt sich nun ja förmlich auf: Black Friday in NY und London! Heisst, dass ab Beginn der elektronischen Nachtsitzung die Kurse massiv nach unten gegeisselt wurden. Dies stützt die Annahme, dass wir vor einigen Wochen aus börsentechnischer Sicht die Höchstkurse gesehen haben könnten. Leider wird sich der rein rechnerische, massive Börsenkursabschlag nicht 1:1 auf unsere Heizöl- und Treibstoffpreise durchschlagen. Die Gründe dafür habe ich an dieser Stelle immer wieder erwähnt: weil sich der physische Markt in der CH und in der BRD vorübergehend und teilweise vom Börsenkursverlauf abgekoppelt haben. Und dies wird sich auch in den kommenden Wochen wohl kaum ändern.

Ein grosses Fragezeichen hinter Frage: wie weiter in der Pandemie? Die Hoffnungen, Erwartungen in einen durschlagenden Erfolg der Corona-Impfungen, welche seit Zulassung des ersten Impfstoffes am 9. November 2020 vorherrschte (am 10.11.2020 an dieser Stelle erwähnt) und die Ölkurse bis Ende Oktober 2021 an den Börsen verdoppelten und verdreifachten, haben sich nicht vollumfänglich erfüllt. Die Gründe sind deren viele, unter anderem und meines Erachtens der Hauptgrund: die Impfung ist nicht definitiv und bringt nicht 100%-igen Schutz auf weite Zeit hinaus. Das dürfte der Hauptgrund sein, dass die (übertriebenen) Hoffnungen und Erwartungen auf Erholung und baldige Rückkehr auf Vor-Pandemie-Zeit seit Oktober zerschlagen wurden. Die Euphorie weicht nun langsam der Ernüchterung. Dies wird aufzeigen, dass wohl beide Bewegungen – im Frühling 2020 nach unten und über das Jahr 2021 nach oben – übertrieben waren. Der Markt wird nun wohl das Mittel auspendeln müssen und vor allem wohl auch mit Erfolgen und Rückschlägen in Sachen Pandemie umgehen müssen.

Börsendaten 26.11. 2021 um 08:20 Uhr

ICE-Gasoil DEZ: $663.75 (-24.75$)

ICE-Brent JAN: $79.68 (-2.54$)

NY-Rohöl WTI DEZ: $75.52 (2.87$)

US-Dollar/CHF: 0.9306 (-0.0056)